Электронная газета
"Все про недвижимость"

В конце минувшей недели совет директоров Банка России принял решение повысить с сегодняшнего дня ставку рефинансирования с 10 до 10,25%. Займы для отечественных банков станут дороже, замедлится движение денежных масс, следовательно, как считают в ЦБ, снизятся и темпы инфляции. Независимые специалисты говорят, что борьбе с ростом цен это не поможет, но зато приведет к ужесточению выдачи долгосрочных кредитов – в частности, ипотечных займов населению. Но есть и хороший прогноз: на объемах потребительского и автокредитования мера ЦБ никак не скажется.

На прошлой неделе американский и российский госбанки шли в противоположных направлениях. Федеральная резервная система США в очередной раз понизила учетную ставку (до 3%), дабы стимулировать рост экономики своей страны путем снижения стоимости кредитных средств. При этом финансовые власти Америки, похоже, окончательно махнули рукой на инфляцию в стране. В год президентских выборов гораздо важнее порадовать звездно-полосатый электорат высокими показателями роста ВВП, сочли госбанкиры.

В России все наоборот, враг номер один – пресловутая инфляция. Январский рост цен пока еще точно не подсчитан, но, по прогнозу Росстата, он составит 2,3–2,4%. Минфин ориентируется на 2,2%, однако сути дела это не меняет. Если такие темпы сохранятся до конца года, итоговый результат может легко «выскочить» за 15% и даже вплотную приблизиться к 20%, что никак не укладывается в заявленные правительством 8,5% годовых. Опасность такого «перебора» побудила вице-премьера и министра финансов Алексея Кудрина заявить, что операцией «инфляция-2008» должен заняться Центробанк, приняв против ее роста монетарные меры. И в пятницу меры были приняты. ЦБ повысил ставку рефинансирования на 25 пунктов: до 10,25%. Сделал он это впервые с лета дефолтного 1998 года.

Специалисты склонны полагать, что повышение ставки – скорее демонстрация намерений борьбы с инфляцией, поскольку прямой зависимости между этим шагом и желаемой реакцией рынка не будет.

«Приняв это решение, Центробанк показал, что он намерен ужесточить денежную политику в отношении российской банковской сферы, направил банкам своеобразный «мессидж». Нельзя не отметить, что решения ЦБ оказывают все большее влияние на российский рынок, хотя, конечно, их влияние не так заметно, как в западных странах. И пока нет прямой корреляции между снижением ставки рефинансирования и адекватной реакцией рынка, в частности, замедления инфляции, снижения динамики денежных масс, остаются некие рыночные лаги», – рассказал «НИ» вице-президент Ассоциации региональных банков Александр Хандруев. Иными словами, нестабильность российского рынка может переварить эти четверть процента, и эффект окажется не вполне заметным.

Специалист также отметил, что повышение ставки рефинансирования ЦБ может усложнить жизнь российским банкам второго-третьего эшелонов. «Под влиянием повышения ставки кредиты ЦБ для банков станут чуть дороже. А если учесть, что на международном межбанковском рынке денежные ресурсы также дорожают вследствие мирового финансового кризиса, то небольшие отечественные банки рискуют столкнуться с проблемой нехватки ликвидности, дешевых денег. В этой ситуации на первый план выйдут профессиональные качества банковских менеджеров. Если они достаточно высоки, банк останется в игре. Но я не исключаю возможность увеличения числа слияний и поглощений небольших банков более крупными финансовыми структурами», – говорит эксперт.

Кроме того, с неприятностями могут столкнуться и частные заемщики. По словам г-на Хандруева, следует ожидать ужесточения условий выдачи «длинных кредитов» – в первую очередь ипотечных, а также роста процентных ставок по ним. Что касается обычного потребительского и автокредитования, то, как полагает эксперт, на этих займах мера ЦБ не должна отразиться. На машины спрос велик как никогда, и к тому же банкам, по его словам, постоянно необходимы «свежие» деньги. А среднесрочные и короткие кредиты – практически неисчерпаемый их источник.